科技消费趋势洞察之“新能源+”系列（二）充电桩出海

科技消费趋势洞察之“新能源+”系列（二）充电桩出海

欧美需求爆发，充电桩出海正当时。

【浩方创投·视角】

近几年随着科技的进步、消费需求的升级以及社交媒体的更迭，科技消费领域可以说是百花齐放，持续出现耀眼的独角兽企业，新赛道、新品类、新品牌机会层出不穷，使得科技消费趋势逐渐成为投资人不得不重点关注的话题。

浩方创投自2015年开始一直深耕科技消费领域的早期投资，多年来积累了一套独有的投资逻辑和市场视角，接下来希望以系列文章的形式和大家交流讨论科技消费领域的趋势和机会。

科技消费趋势洞察之“新能源+”系列（二）充电桩出海

近几年新能源汽车销量持续攀升，更智能化的体验与更低的使用成本让更多的消费者在购买新车时把新能源车作为优于燃油车的选择。但同时，续航里程与充电困难也让众多消费者在选择新能源车感到犯难，充电位紧张，充电速度慢等问题都对新能源车主的使用造成了不便。充电桩基础设施需求的快速提升，也为不少国内充电桩企业带来了发展机会。

1 国内充电桩现状

新能源车增速明显，充电需求旺盛。根据公安部的统计，截至2022年9月底，中国新能源车保有量已达到1149万辆，急速扩大的新能源车体量对于充电需求提出了更高的挑战，随着新能源车渗透率的进一步提升，充电桩市场的需求也将进一步扩大。

根据充电联盟数据，截至2022年9月，中国充电桩基础设施保有量为448.8万个，其中2022年前三季度的充电桩增量为187.1万台，而新能源汽车的销量为456.7万辆，增量的桩车比为1:2.4，基本可以满足新能源汽车的充电需求,但距离《电动汽车充电基础设施发展指南（2015-2020年）》中提出的2020年中国车桩比降至1:1的目标还有一定的差距。

根据国海证券预测，2025年中国新能源汽车的渗透率有望达到39%，新能源汽车保有量将达到3651万辆，预计车桩比降至2.2，则2025年中国充电桩保有量将达到1660万台，充电桩缺口将达到1398万台。

2 ‍海外充电桩现状‍

相比于中国的充电桩配套情况，欧美充电桩基础设施建设严重不足。伴随着2022年俄乌冲突，国际油价飙升，能源问题凸显，全球新能源汽车销量持续增长。随着新能源汽车的渗透率提升，充电桩设施的配套需求随之增加，目前欧美充电桩市场的缺口巨大，行业普遍认为2023年是充电桩出海的元年。

2.1 新能源车渗透率低，增速明显

美国市场：

根据AFDC数据，2021年起美国新能源车渗透率快速提升，当年新能源车注册量突破224万辆，截至2022年9月新能源车注册量超过296万辆。2021年以来随着新能源车产品品类数量提升与补贴的刺激，新能源车高景气趋势进一步确认，2021年新能源车销量65.18万辆，同比增长101.21%，截至2022年9月新能源车销量已达72.05万辆，同比增长65.57%。随着美国新能源渗透率加速提升，根据国海证券预计，2025年美国新能源汽车销量将达473万辆，新能源汽车保有量将达1100万辆。

欧洲市场：

据ACEA统计，2021年，欧洲新能源汽车渗透率达到19.2%，相比2019年提升15.7%。2021年欧洲乘用车销量整体萎缩21%，但新能源汽车逆势昂扬，销量达221.07万辆，同比增长73.19%。为实现“Fit for 55”中道路交通减碳运动的目标，ACEA预计2030年欧洲市场乘用车、轻型商用车将减少55%碳排放量，新能源汽车在乘用车、轻型商用车中销量占比将大幅跃升至50%，新能源汽车渗透率快速提升。

2.2 欧美车桩比显著高于国内

美国市场：

截至2021年，美国共有11.4万个充电桩，车桩比约为17:1。



欧洲市场：

根据IEA数据，截至2021年，欧盟共有33.4万充电桩，车桩比约为12:1，

其中德国为20:1，英国为 16:1，公共充电桩建设需求迫切。



相比中国3:1的车桩比，欧美充电桩更为紧缺。

2.3 政策友好

受碳中和目标驱动引导，各国加大充电桩基础设施建设的政策力度，补贴逐步落地。



海外部分国家充电桩政策（资料来源：华安证券整理）

美国市场的核心补贴政策是联邦政府50亿补贴公桩建设以及IRA对应的充电桩税收抵免。50亿补贴政策是面向全美的高速公路建设公 共充电桩网络，5年补贴近50亿美金。IRA税收抵免政策是将原来的充电设备税收抵免延长至2032年，同时对于个人/住宅用途的税收抵免政策上限不变，仍为1000美金，针对商业用途的充电桩抵免上限从3万美金提升至10万美金。





美国各州充电桩政策（资料来源：华创证券）

3 充电桩海外市场空间

基于IEA对欧美充电桩数量的预测，华安证券分析师假设欧美市场快充桩单价为12-15万元，慢充桩单价2500-3000元，乐观预计至2025年欧美公共充电桩市场为534亿元，复合增速为45.8%;预计至2030年充电桩市场规模为1011亿元，复合增速为27%。



欧美充电桩市场预测（资料来源：华安证券）

4 欧美充电桩市场主要企业

欧美充电桩玩家包括老牌电气企业ABB，新能源车企特斯拉，以及专业充电桩运营商chargepoint和EVBox等厂商。



欧美主要充电桩企业横向对比（资料来源：国信证券整理）

5 国内企业出海优势

5.1充电桩欧美价格高，国内企业产；品性价比优势明显，毛利率良好

在品质与参数相近的情况下，国内充电桩企业的价格远低于海外企业。国内企业直流桩价格约为1元/W，而海外一线充电桩企业ABB的价格约为2元/W。盛弘股份充电桩毛利率均超过35%，美国头部充电桩企业charge point毛利不到20%，国内企业虽然售价较低，但是毛利水平优势明显。国内企业在成本控制上的能力要强于海外的竞争对手，本质上依靠的是中国制造的性价比优势。

5.2 认证周期限制，目前几家国内企业；22年均在海外充电桩认证上有所突破

海外充电桩产品在认证标准上有着更严苛的要求，目前国际上主要有五个充电桩标准，分别是:中国国标GB/T、CCS1美标(combo/Type1)、CCS2欧标(combo/Type 2)、日本标准CHAdeMO，同时特斯拉拥有自己独立的一套充电接口标准。全球范围内，CCS 和CHAdeMo 两种标准的使用较为广泛，支持车型较多，而采用国标GB/T 20234标准的充电设施数量最多，同时海外汽车测试标准和法规相对于中国市场而言更为严苛。



海外充电桩主要认证（资料来源：广发证券）

海外市场充电桩规范化程度与安全标准较国内更高，认证周期更长，早期获得海外认证标准的企业有望获得市场准入先发优势。国内已有多家企业在充电桩出海认证层面有较多进展。



国内部分企业充电桩出海认证进展（资料来源：各公司官网）

6 充电桩分类

新能源汽车充电桩根据充电方式可以分为交流桩与直流桩。

交流桩:交流电动汽车充电桩，俗称就是“慢充”，由车载充电机OBC将电网交流电进行变压整流，转换为直流电后对车电池充电，具备常规电压、低功率、充电慢但成本低的特点。

直流桩:直流电动汽车充电站，俗称就是“快充”，桩自带AC/DC充电模块变压整流，可直接转换为直流为车充电，具备高电压、大功率、充电快的特点。



交直流充电桩对比（资料来源：华安证券 ）

7 充电桩行业发展趋势

7.1高压高功率

充电慢目前仍是新能源汽车行业的主要痛点，充电桩本身的功率不够高限制了车辆充电的速度。高压高功率快充具备低能耗、高续航、轻重量等优点，能够在更宽范围内实现最大功率充电。

快充的原理在于通过提供充电功率缩短充电时间，提高快充站的利用率，按技术路线分为高压快充(以比亚迪为代表)和大电流快充(以特斯拉为代表)。高压快充将电动车平台由400V升级至800V，可实现400kW超充，仅需5分钟实现续航200-300km;大电流快充支持200kW快充，需充电10分钟实现续航200-300km。伴随国内充电模块企业国产化技术能力加强，规模效应显现，充电模块价格持续下降，助推新增直流桩平均功率提升，大功率直流充成为主流模式指日可待。



车企高压平台布局情况（资料来源：车东西，国海证券 ）

7.2光储充一体化充电桩

光储充一体化是通过配置光伏、储能系统实现削峰填谷、维持电网稳定，最后通过充电桩为新能源车提供清洁电能，可有效缓解大规模充电桩用电对局域电网的冲击。

21年以来，光伏储能行业发展加速，以华为、阳光电源为代表的国产光伏厂商加快推进分布式光伏建设，22年各类储能模式不断涌现，全球光伏储能装机量持续上修。伴随着部分光储试点项目的不断探索，未来将呈现“变电站+充电站+数据中心站+直流配电站+光伏站+储能站+加油+加气+换电”为一体的多功能综合体发展趋势。

光(光伏系统)：充电站顶部有铺满光伏电板，将太阳能转化的电能可满足整个场站一天的消耗(包括空调、电池等设备);多余的电能储存在储能柜里，可用于车主充电。

储(储能系统):是场站最关键的一个部件。储能柜像一个集装箱，将光伏太阳能转化的电存到储能柜里。车辆充电时，将优先使用储能电池的电量。

充(充电桩):在新能源车进站时进行快速充电。



光储充一体化系统（资料来源：科士达官网 ）

参考文献：
华安证券《出海与快充逻辑加速演进， 把握充电桩上游元器件机会 》
国信证券《欧美充电桩市场剖析，充电基建加速正当时》
天风证券《交流桩重渠道品牌，直流桩看中 国制造业红利》
国海证券《充电桩行业深度报告:高压快充乘风起，出海正当时》
广发电新《新能源汽车专题之十二：迎接需求拐点，充电桩出海正当时》

备注：文中图片来源网络，如有侵权，请联系删除。

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来源：微信公众号“浩方创投”（ID:HofanCapital），作者：李晋宁
2023.01.28


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