换电业务规模扩张加速 蔚来新增千座换电站

蔚来21日宣布2023年换电站建设目标，由原定新增400座，提升至新增1000座，2023年将累计建成超过2300座换电站。其中，约600座为城区换电站，将重点布局有一定用户基数但还没有换电站的三四线城市与县城；约400座为高速换电站，将加快9纵9横19大城市群高速换电网络布局速度。

换电技术类型多样，底盘换电为主流模式。按技术路线划分，换电站可分为整包换电及分箱换电。布局分箱换电的代表性企业包括伯坦科技、力帆盼达。按操作方式，换电站可分为底盘换电、侧方换电及顶部换电，其中底盘换电为市场主流方式。

民生证券指出，换电设备市场空间：2022-2025年换电设备年均市场空间或达176亿。“核心假设为：1）行业正处于低渗透率阶段，商业模式尚未完善，我们认为空间扩容的主要推动因素是供给而非需求。根据行业内各家主要企业的扩产规划，2025年，行业总换电站数量将达到33000座；2）单个换电站设备投资额：根据瀚川智能投资者关系活动表，公司商用车换电站价值量200-350万/座，乘用车150-200万/座。 ”

上述机构建议关注换电设备生产制造企业：瀚川智能、山东威达、博众精工。

来源：金融界
2023-02-23

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