从手机充电切入汽车充电，南芯科技公司一季度营收暴增

研报新知 |  从手机充电切入汽车充电，这家公司一季度营收暴增

2024年，手机行业实现复苏，这家公司全面覆盖手机六大类充电芯片，同时快速切入汽车电力电子相关芯片，2023年公司汽车电力电子相关芯片收入同比增长89%。



日前，方正证券团队对这家公司出具研报，界面VIP整理精要如下。

【研报精要】

立足手机快充，多领域拓展布局。

南芯科技（688484.SH）产品大致可分为充电管理IC、BMSDC-DC、AC-DC、充电协议芯片以及其他PMIC六大类，实现了从供电端到设备端的产品覆盖，能够满足22.5W到300W功率的充电需求，其中2：1和4：2架构的电荷泵芯片在部分技术指标上已超越国际大厂。此外，公司紧握汽车电子发展机遇，从车载充电切入，不断拓展车规产品布局，现已募资投入开发车规级BMS芯片、高性能车充芯片和DC-DC芯片，是未来业绩贡献较大的增量业务。

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来源：界面新闻
2024-05-30


南芯科技(688484)：淡季不淡一季度业绩持续增长

2024年4月29日，南芯科技公告《2024年第一季度报告》。2024Q1，公司实现营业收入6.02亿元、同比+110.68%、环比+4.75%，实现归母净利润1.01亿元、同比+224.79%、环比+23.91%，实现扣非归母净利润1.00亿元、同比+226.69%、环比+32.80%。

事件评论

一季度淡季不淡，业绩持续增长。2024年一季度，公司实现营业收入6.02亿元、同比+110.68%、环比+4.75%，实现归母净利润1.01亿元、同比+224.79%、环比+23.91%，实现扣非归母净利润1.00亿元、同比+226.69%、环比+32.80%，毛利率为42.57%、同比+1.34pct、环比+0.04pct。受益于需求的回暖、客户端的持续拉货+公司前期重点布局产品及市场的持续放量，南芯科技一季度淡季不淡、业绩持续增长。

持续强化研发。公司高度重视研发的投入，持续加强研发团队的建设，从而助力公司产品线的扩张与升级。2024Q1，南芯科技研发费用为0.9亿元、同比+58.56%，研发费用率为14.92%；截至2023年年底，公司研发人员数量达378人、研发人数占比为65.40%。

2023年，公司新增授权发明专利29项，新增锂电池监测、零电压开关的电荷泵控制、低电压自启动、次级控制全集成软开关Flyback、Smart High Side Driver、汽车级智能保险丝和汽车天线LDO等7项核心自研技术，并成功实现在产品上的应用。

电荷泵行业领导者、业务由点及面、成长可期。产品端，公司以提供端到端完整解决方案的为基，持续扩充产品品类；在电荷泵芯片引领行业技术创新发展之际，公司实现通用充电管理芯片、DC-DC、充电协议芯片、无线充电管理芯片、AC-DC芯片、锂电管理芯片等系列电源管理产品的覆盖。客户端，公司以手机品牌客户为基，为客户提供整体充电链路的产品，在HOVM等知名手机品牌客户贡献核心收入来源之际，公司持续向其他消费电子、工业及汽车领域发力。业务由点及面，中长期确定性成长可期。

我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.63、5.19、6.92亿元，对应EPS分别为0.86、1.23、1.63元，维持“买入”评级。

风险提示

1、产品研发及技术创新风险；

2、行业竞争加剧致盈利能力下滑风险。

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来源：和讯  长江证券杨洋/张梦杰
2024-05-27